Meta Platforms: AI驱动的广告业务助力公司市值迈向2万亿美元

人工智能（AI）已成为许多公司的巨大催化剂，因为它在从云计算到工厂自动化，再到零售和广告等多个行业得到了广泛应用。好消息是，这项技术目前还处于发展的早期阶段。

彭博社情报预测，生成式AI到2032年将成为一个1.3万亿美元的产业（相比2022年的400亿美元），年增长率为42%。值得注意的是，AI在广告行业的应用预计在此期间将以更快的速度增长。更具体地说，生成式AI驱动的广告支出预计到2032年将以125%的年增长率增长，产生1920亿美元的年收入，而2022年仅为5700万美元。

生成式AI在广告市场中的快速应用正在推动Meta Platforms（纳斯达克股票代码：META）取得令人印象深刻的增长，Meta Platforms是全球第七大公司，市值达1.43万亿美元。让我们更深入地了解这家社交媒体巨头如何利用AI为其长期增长做好准备，以及为什么它似乎有望成为一家2万亿美元的公司。

Meta Platforms的AI整合已开始见效

Meta Platforms于10月30日发布了其2024年第三季度财报。该公司营收同比增长10%，达到406亿美元，而其非GAAP每股收益以更快的速度增长37%，达到每股6.03美元。华尔街原本预计Meta的每股收益为5.25美元，营收为403亿美元。

“七巨头”股票的强劲同比增长得益于广告展示次数增加和平均每条广告价格上涨的共同作用。更具体地说，Meta的广告展示次数比去年同期增长了7%，而平均每条广告价格同比增长了11%。该公司收益增长的强劲势头可以归因于其成本和费用以更慢的速度增长，同比增长了14%，达到232亿美元。

然而，尽管Meta发布了超预期的业绩，但其股价在财报发布后下跌了4%。这是因为管理层对资本支出增加的指引。Meta已将其2024年资本支出预算从之前的370亿美元至400亿美元范围调整为更新的380亿美元至400亿美元范围。

此外，管理层在最新的财报电话会议上表示，投资者可以“继续预期2025年资本支出大幅增长”。鉴于Meta的2024年资本支出预测表明，与去年280亿美元的支出相比，今年的支出将大幅增长39%，投资者和分析师可能担心公司激进的支出对盈利能力的潜在影响。

然而，明智的做法是着眼于更大的图景。Meta一直在增加其资本支出预算，以构建AI基础设施。首席执行官马克·扎克伯格在财报电话会议上表示，“我们的AI投资需要大量的基础设施”，他对AI创造的新机遇充满信心，这些机遇将“加速我们的核心业务，并在未来几年内产生强劲的投资回报率”。

好消息是，扎克伯格指出，AI已经对Meta的核心业务——广告和货币化工作——产生了积极影响。例如，AI驱动的内容导致用户在Facebook上花费的时间增加了8%，在Instagram上花费的时间增加了6%。这解释了为什么Meta能够获得更大份额的广告商预算，从而导致广告展示次数增加，以及平均每条广告价格上涨。

甚至营销人员也一直在使用该公司的AI工具来创建广告。例如，Meta声称，10月份有超过100万广告主使用该公司的生成式AI工具创建了超过1500万条广告。更重要的是，Meta表示，使用其基于AI的图像生成工具的企业见证了转化率增长了7%。

由于Meta在2024年9月的日活跃用户基数达到32.9亿人，比去年同期增长了5%，因此很容易理解为什么广告商纷纷涌向其平台，以接触他们的目标受众。AI似乎正在帮助他们以更有效的方式接触到他们的目标受众。

例如，Meta表示，使用其AI驱动的广告工具（如Advantage+购物活动）的广告主见证了广告支出回报率增长了32%。Advantage+购物是一个平台，它为广告主提供了端到端的自动化功能，以优化他们活动的各个方面，从受众定位到广告展示位置，再到创意和预算。

因此，AI在广告领域的应用不断增长，已经成为该公司的顺风。考虑到这个市场将变得多么庞大，这种趋势很可能在未来会持续下去。

强劲的盈利增长可能将该公司推向2万亿美元俱乐部

尽管Meta预计2025年的资本支出将更高，但分析师已提高了他们对该公司的盈利预期。这从下面的图表中可以明显看出。

该公司预计在未来几年将实现两位数的盈利增长，但不要惊讶于它会实现更大的增长。毕竟，借助AI工具，广告商获得更高回报，可以帮助Meta增加广告展示次数，并享受更高的每条广告价格。

但即使该公司在2026年实现每股28.66美元的盈利，并在当时以30倍的预期市盈率交易，这与纳斯达克100指数（使用该指数作为科技股的代理）一致，其股价可能会跃升至860美元。这表明股价可能从当前水平（截至本文撰写时）上涨53%，这足以帮助Meta Platforms在未来三年内实现2万亿美元的估值。

鉴于Meta目前的市盈率为27倍，投资者正在以优惠的价格购买这只AI股票。考虑到未来三年可能实现的潜在收益，他们可能不想错过它。