近期股市指数屡创新高，这背后有多重因素推波助澜：经济韧性强劲、利率预期下行、市场看好新政府的企业友好政策、人工智能（AI）的热潮以及英伟达、微软等科技股的强势表现，共同造就了当前的牛市。
谨慎乐观：高估值风险与价值投资机会并存
然而，投资者在当前高位需要保持谨慎。2021年的市场狂热迅速转变为2022年的恐慌，市场上一些板块的估值已经呈现出与2021年相似的特征。例如，Palantir的市销率高达56倍，市盈率超过160倍，虽然公司表现出色，但其估值已达到令人咋舌的程度。
但与此同时，仍有一些公司拥有合理的估值和长期积极的发展趋势，Airbnb便是其中之一。
Airbnb：顺应旅游趋势的长线投资标的
旅游习惯正在发生改变。年轻一代更倾向于选择度假租赁，而老年一代则更青睐传统酒店。数据显示，度假租赁用户的数量将在2024年至2029年间增长25%。
这一趋势为Airbnb（纳斯达克股票代码：ABNB）提供了长期利好。Airbnb目前的经营状况也十分出色。上一季度营收达到37亿美元，同比增长10%；营业收入达到14亿美元，同比增长37%。更令人印象深刻的是其强大的自由现金流生成能力。Airbnb采用精简的商业模式，资本支出（CAPEX）需求较低，因此大部分收入都转化为公司利润。过去12个月，108亿美元的销售额中，41亿美元转化为自由现金流，利润率高达38%。
充裕的自由现金流使Airbnb能够资助增长、维持强大的资产负债表并回购股票。截至第三季度，公司拥有113亿美元的现金及投资，而长期债务仅为20亿美元。公司还在2024年前三个季度回购了26亿美元的股票，占公司当前市值的3%以上。
Airbnb股票投资价值分析
从自由现金流来看，Airbnb的估值与竞争对手Booking Holdings（纳斯达克股票代码：BKNG）相似。这与两家公司的商业模式和财务业绩相似性相符，也体现了自由现金流在评估这类公司中的重要性。Airbnb的股价略低于近期平均水平，远低于近期峰值。
两家公司都是极佳的投资选择；然而，Airbnb的市值约为Booking的一半，因此其增长空间更大。
Airbnb面临的主要风险来自监管方面。许多地方和业主协会都有限制短期租赁的规定。Airbnb正积极与政策制定者合作，制定互利的法规来降低这种风险。
Airbnb将受益于度假租赁的长期趋势。用户数量的快速增长及其出色的财务业绩使其成为一个极好的长期投资选择。
千元投资建议：Airbnb及其他九只潜力股
我们的分析师团队给出的股票建议值得关注。毕竟，Stock Advisor的总平均回报率为908%，远超标准普尔500指数的174%。
他们刚刚公布了他们认为目前投资者应该购买的十大最佳股票……Airbnb榜上有名——但还有其他九只股票你可能忽略了。
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