摩根大通分析师Cory A Carpenter重申对Match Group, Inc. (NASDAQ:MTCH)的增持评级，尽管该公司第四季度展望和2025年初的预测令人失望。
AI驱动增长潜力与挑战并存
Carpenter指出，Match Group的AI路线图，特别是Tinder的AI功能，显示出重振用户增长的潜力。然而，AI技术的进步仍处于早期阶段，目前只有照片选择器功能完全实施。尽管对Tinder的收入和用户趋势表示担忧，但Carpenter对Match Group的自由现金流潜力更为乐观，这可能有助于限制下行风险。然而，Tinder的用户和收入指标的改善对于股价上涨至关重要，这在2025年似乎不太可能。
分析师指出，由于1500万美元的汇兑逆风以及Tinder iOS平台上稳定但较低的新用户增长，该公司下调了收入预期。管理层仍不确定这种下降的原因。此外，MTCH维持其2024年36%的AOI利润率预测，并在投资者日后暂停股票回购。
高股息收益率吸引价值投资者
Carpenter强调，Match Group隐含的股息收益率为2.4%，远高于谷歌(0.4%)和Meta Platforms, Inc.(0.3%)等其他互联网公司，这可能会吸引注重价值的投资者。分析师预计，收入预期将略微下调(至6%的复合年增长率，而之前的预期为4%-6%)，而2027年的每股自由现金流预期可能会略微提高(4.68美元，而之前的预期约为5美元)。
股价下跌与未来展望
截至周四收盘，MTCH股价下跌4%，报30.22美元。分析师认为，Tinder用户和收入的增长趋势是影响Match Group股价的关键因素。虽然AI技术带来希望，但其发展仍处于早期阶段，短期内难以扭转颓势。高股息收益率可能吸引部分投资者，但长期股价上涨仍需依赖核心业务的改善。
总结
总而言之，摩根大通对Match Group的增持评级基于其潜在的AI驱动增长和相对较高的股息收益率。然而，投资者需要密切关注Tinder的用户和收入增长趋势，这将是该公司未来股价走势的关键决定因素。 短期内股价面临压力，长期增长仍存在不确定性。
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