2024年，美国股市在美联储会议前后普遍上涨，显示投资者对美联储即将在周三做出今年最后一次政策决定的乐观情绪。
短期策略：抓住会议前后波动
一项短期投资策略——在美联储会议前一天收盘时买入标普500指数，并在第二天收盘时卖出——在过去七次会议中实现了1.1%的中位数收益。根据Seasonax汇编的数据，今年七次会议中有六次都获得了正收益。其中，表现最好的一次是在9月份的FOMC会议上，美联储将利率下调了50个基点。当时，9月17日在5634点开仓，两天后在5713点平仓，收益率为1.4%。
长期策略：收益翻倍
虽然围绕美联储会议的短期策略有利可图，但持有标普500指数（以SPDR标普500ETF信托基金（NYSE：SPY）为追踪对象）15个交易日，收益将大幅增加。采用这种长期策略的投资者平均获利3.29%，是单日收益的两倍多。值得注意的是，今年每一次美联储会议后15个交易日的投资都获得了正收益。数据表明，投资者通常需要更多时间来充分消化美联储会议的影响，这突显了耐心的重要性以及持有股票而不是在会议后立即抛售的好处。
12月会议：能否打破涨势？
随着美联储准备召开2024年的最后一次政策会议，所有人的目光都集中在市场是否会继续其涨势，或者最终打破这一趋势。投资者普遍预计将降息25个基点，将目标区间降至4.25%-4.5%。然而，市场反应的真正驱动力可能是美联储更新的宏观经济展望，其中包括对未来三年通货膨胀、增长和利率的预测。
这次会议的背景与今年早些时候相比明显不同。最近的经济数据显示出意想不到的韧性，使美联储未来的道路更加复杂。11月份消费者通货膨胀连续第二个月上涨，同比达到2.7%，而生产者物价上涨至3%，为2023年2月以来的最快速度。经济强劲的迹象进一步显现：11月份零售额大幅超出预期，而服务业商业活动自2021年末以来录得最强劲扩张。
鲍威尔面临挑战
对于美联储主席杰罗姆·鲍威尔来说，这项任务将非常微妙。他必须在承认持续的经济增长势头和向市场保证政策制定者仍然致力于渐进式降息之间取得平衡。任何暗示2025年降息可能放缓的信号都可能考验投资者的乐观情绪，尤其是在美联储基金期货只预测到3月份再次降息的可能性为60%的情况下。这使得12月的会议成为一个关键时刻。
如果鲍威尔的言论增强了市场对美联储引导经济软着陆能力的信心，标普500指数可能会延续今年围绕FOMC决议出现的正收益。另一方面，更为谨慎的言论，暗示对粘性通胀的担忧或需要暂停降息，可能会给习惯了稳定收益的市场带来现实检验。问题不再仅仅是短期反弹。相反，12月的会议可能会为2025年的市场情绪定下基调。
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